Construite pour célébrer le 50e anniversaire de Ferrari, la F50 était la chose la plus proche d'une voiture de Formule 1 de route que l'entreprise ait jamais construite. Il s'agissait du successeur du très populaire F40, suivant ainsi l'approche puriste et sans compromis de son prédécesseur en matière de hautes performances. Dépourvue de direction assistée, de freinage assisté et d'ABS, la F50 était la « machine extrême » Ferrari des années 90, et faisait largement usage de matériaux composites sophistiqués, d'une technologie de construction de style F1 et d'aérodynamisme.
 Bien qu'un peu précoce en tant que modèle de célébration, le demi-centenaire de Ferrari n'était pas prévu avant la fin de la production en 1997, la F50 étant dévoilée au Salon de Genève 1995. Le président de Ferrari, Luca Di Montezemolo, a déclaré que la série serait limitée à seulement 349 exemplaires, soit un de moins que ce que l'entreprise pensait pouvoir vendre. Il s'agissait d'un changement de stratégie important, provoqué par un effondrement du marché des supercars au début des années 1990, après que plus de 1 300 F40 aient été vendues auparavant.
 Alors que les précédentes voitures de série limitée étaient propulsées par des moteurs V8 turbocompressés, la F50 était équipée d'un moteur V12 atmosphérique de 4,7 litres directement dérivé de celui utilisé dans les voitures de Formule 1 Ferrari F1-89 et F1-90, avec des modifications importantes pour le rendre adapté à une utilisation sur route. La Ferrari Tipo F130B montée au centre était montée longitudinalement et de manière rigide sur la cloison arrière et, tout comme son équivalent dans les voitures de Formule 1, était un élément porteur de charge pour la transmission et la suspension arrière. Sous son capot moteur à persiennes en plastique transparent, la puissance de 512 chevaux du V12 pourrait accélérer la voiture à 100 km/h (60 mph) en seulement 3,87 secondes, pour une vitesse de pointe revendiquée de 325 km/h (202 mph).
 La technologie inspirée de la F1 ne s’arrête pas là. Les panneaux de carrosserie de la F40 étaient tous construits à partir de matériaux composites, elle utilisait une suspension arrière à tige de poussée, le châssis était entièrement construit en fibre de carbone et les pneus Goodyear Fiorano étaient développés spécifiquement pour le projet. La F50 est même équipée d'un sac de carburant résistant aux crevaisons plutôt que d'un réservoir traditionnel. Pour renforcer le caractère sérieux de la voiture, elle ne dispose d'aucune aide à la conduite : direction assistée, freins assistés, antipatinage, ni ABS n'ont jamais été proposés.
 Le style Pininfarina, avec ses nombreuses courbes, ses fentes d'admission et d'échappement, et un aileron arrière encore plus radical que celui de la F40, ainsi qu'un toit rigide amovible, n'avait que peu de points communs avec les autres modèles Ferrari. Il avait beaucoup de courbes, d'entrées et de sorties d'échappement, et un aileron arrière encore plus radical que celui de la F40, mais la forme de la carrosserie était plus une fonction aérodynamique qu'un plaisir esthétique, et nécessitait 2 000 heures de tests en soufflerie. La F50 possédait un toit rigide amovible, avec un petit auvent en toile fourni en guise de secours, afin que les occupants puissent se rapprocher encore plus de l'expérience F1.
 La production s'est déroulée de 1995 à 1997 dans la gamme de numéros de châssis 101919 à 1107575, tandis qu'un prototype GT1 a également été produit mais n'a jamais couru, avec un total de trois exemplaires fabriqués portant leur propre séquence de numéros de châssis, 001, 002 et 003.
 Remarque : il s'agit d'un modèle « Kerbside » et ne comporte aucune pièce mobile.